יום שלישי, 27 בספטמבר 2011

HOVAVLETTERS בנקאות פיזית

בנקאות פיזית:

כאשר התחלתי לעסוק בתחום בו אני עוסק עתה – הפרישה, עלתה תמיד אותה שאלה: "אמור בבקשה, מה הוא בדיוק המקצוע
שלך?" עניתי בנחרצות: "אני יועץ פרישה!"  ואז: "טוב, תגיד מה זה, איפה בדיוק לומדים את זה?"
היה זה מוזר, לפני יותר מעשור שנים, להבין מהו בדיוק המקצוע שלי. לי זה לא היה חשוב כלל. אני ידעתי במפורש שזה מה שאני רוצה
לעשות. היום אושר וחדווה ממלאים אותי. זה יותר ממה שחלמתי לעשות וזה רק גדל, הולך ומתפתח. אם זה נקרא להיות חלוץ - אז
הייתי חלוץ בלי מגפיים, חמוש בחזון, אמונה ואהבה לאנשים.
היום אני עומד לשתף אתכם במונח חדש אותו אני רוצה להשיק: אקרא לזה "בנקאות פיזית".  נניח שהייתי מבקש אתכם לחבק את
הפק"מ. אפשר? אבל נאמר כי יש בביתכם שולחן עץ עתיק. האם תוכלו לחבק אותו? כן אם תרצו. ייתכן ומישהו יבקש לשלוח אתכם
לאשפוז יום, כדי לאבחן מהי הבעיה... אך זה כבר משהו אחר. אם ארצה לחבק שולחן -אוכל.
נסכם, אם כך: הפק"מ הוא "בנקאות ווירטואלית", השולחן הוא "הבנקאות הפיזית".
יש בוודאי כמה מכם שכבר יודעים "על מה הבחור רוצה לכתוב". כן, אתם צודקים. זה כמה שנים שאני חוזר, אומר, כותב ומדגיש כי
ראוי שחלק מההון יהיה מושקע בנכס פיזי. לא - אני לא מתכוון לנדל"ן. ממש לא! הבועה כאשר היא קיימת, ממש אינה נבדלת מבועת
שוק המניות כאשר זו קיימת.  הסיכון כאן דומה. אולי התחושה שונה - אך הסיכון דומה!
סיפור קטן: בשנים האחרונות אני מטפל בדור השני: בילדים של הפורשים "שלי". הם  שואלים: "אמור בבקשה, רן, האם לעשות כפי
שעשו ההורים שלי?" בדרך כלל אני מספר את אותו הסיפור על הכנרת ואותו דייג טברייני שהיה חי לפרנסתו מדגת הכנרת. את בנו הוא
ייעד, מגיל צעיר, להמשיך את מלאכתו. ההבדל בין האב ובין הבן היה שכאשר האבא היה שולח את הרשת, הוא היה מוציא עשרות
דגים... והיום הדיג בכינרת אסור!.
המסקנה: אי אפשר ללמוד תמיד מהעבר על הצפוי בעתיד. התשובה שלי אליהם, דור הבנים, היא: "תחסכו אבל אל תסמכו!! חשבו
קצת אחרת: חיסכון יכול להיות משהו פיזי משהו שרק אתה יודע היכן הוא נמצא. "בנקאות פיזית" היא נכונה לכל גיל. האם אדם צעיר,
בן 65, שרוכש רכב לא יעשה ביטוח מפאת גילו?"
אז הבה ונדבר על חיסכון פיזי:
מי שמכיר את המכתבים שלי יודע. כן, כן. אני חסיד המתכת הכסופה = כסף. הגעתי אפילו למסקנה כי אחת הסיבות שמחיר הכסף
נמוך ממחיר הזהב נובע –פשוט- מ"אפליית צבע". הסיבות העיקריות לעליה במחיר המתכת פורטו במכתב מיום 18/7/2011 ועוד
קודם למכתב זה. פרטתי את הסיבות שיביאו לעלייה של המתכת. ככל שאני מעמיק ללמוד ועוקב אחר ההתפתחות השווקים מידי שעה,
רק מתחזקת בי הערכה כי הכתוב במכתבים יקרה.
כאשר התחלתי להשתמש במונח "בנקאות פיזית" היו ששאלו: "רן, אמור בבקשה, אם אני יכול להיחשף למתכות היקרות דרך תעודות
סל כמו SLV, PSLV ועוד רבות, מדוע לשים "מתחת לבלטה" כמה מטבעות?"
זהו בדיוק תוכן המכתב שלי היום. על זה הנני מבקש להרחיב ולהסביר: מהי בעצם "תעודת-סל"?:
"תעודת-סל" היא התחייבות. התחייבות למעקב אחר מחיר נכס-בסיס כלשהו. נניח ששני חברים מעריכים כי מחיר היין מסוג "שרדונה"
יעלה במאות אחוזים והם מחפשים להפיק רווח אישי מעלייה זו. ,



האחד מחליט לרכוש תעודת-סל על מחיר בקבוק יין שרדונה. האיש ניגש לבנק ורוכש מכספו תעודה -  נייר המבטיח לו כי יעקוב אחר
מחיר בקבוק היין. האחר הולך לחנות המשקאות הקרובה ורוכש את בקבוק היין. עכשיו נניח כי כל מקורות השתייה האלכוהולית בעולם
אזלו... וכך, בידי האחד נותרת תעודת-סל על מחיר השרדונה ובידי האחר בקבוק פיזי.
האם הראשון, זה שרכש את תעודת-הסל, יוכל למזוג אותה לכוס ולשתות? או אולי זה השני, שרכש את הבקבוק? הוא יוכל למזוג
במקרה שכזה ולשתות לרוויה.
אני מניח שכאן התשובה ברורה למדי. זה שרכש את הבקבוק הפיזי ירוויח מהעלייה במחירים ובמקרה הצורך יוכל להשתמש בו לרוויה.
זאת בדיוק הסיבה מדוע יש צורך בבנקאות פיזית.
ניתן בהחלט לקבל חשיפה ראויה דרך תעודות-הסל, אולם אין זה מובטח כי הן תוכלנה - בכל מצב – להחזיר את עלות נכס הבסיס.
חשבו נא רגע: שני המשקיעים היו נהנים מעליית מחיר הבקבוק. האחד היה מפיק רווח מתעודת-הסל והשני היה מפיק רווח מעליית
מחיר הבקבוק שקנה. אך מה יקרה ברגע שמישהו מהם ירצה לעשות שימוש בנכס?
מסקנה: האחזקה הפיזית בנכס יכולה לשמש כהשקעה אך לעיתים גם כביטוח. הנה נולד לו המונח "בנקאות פיזית"!  מזל טוב!
זה בדיוק העניין: נניח שברשותי כסף פנוי. אני יכול לרכוש רכב חדש: עלות הרכב כ- 120,000 ₪. ועלות הביטוח המקיף כ- 6000 ש"ח,
אז רגע: אם יש ברשותי את אותו הסכום ובמקום רכב חדש אבחר לרכוש תעודת-סל כמו ה- SLV  למשל. (הרכישה חייבת להתרחש
לאחר שלמדתי, העמקתי והגעתי למסקנה כי מחיר המתכת יעלה עוד במאות אחוזים ואולי אף יותר מכך!) אז אם נניח אחליט לרכוש,
אקנה את התעודה ב- 110,000 ₪ ומטבעות כסף ב- 10,000 ₪. יש בכך היגיון רב. זכרו את סיפור השרדונה ושני החברים...
הסיבות לעליית מחיר הכסף רבות ומגוונות, החל מהביקוש ההולך והגובר לתעשייה ועד למתכת המחליפה מטבע. להערכתי, אנחנו
נמשיך לראות את המטבעות הולכים ונחלשים ואת המניות והמתכות הולכים ועולים.הירידה האחרונה היא מניפולציה ,
ניסיון שיהפוך כושל לשלוט במחיר האונקייה.
חישבו רגע על אמריקאי שמחזיק בדולרים שערכם בעולם יורד מידי יום. אז אכן, זה אולי טוב לייצוא וגם זה בעירבון מוגבל - אך זה רע
מאוד למי שמחזיק בדולר ובונה על כוח הקנייה שלו. אז מה עושה אותו אמריקאי, בשלב בו אנו נמצאים עם הדולר, כאשר הריבית =
אפס והנדל"ן מפחיד? הוא הולך ורוכש מניות. הביקוש ההולך וגובר לנכסים שמספקים הגנה מפני שחיקה ילך ויעלה ולכן השווקים
צפויים להמשיך ולעלות. לא בגלל שהמצב הכלכלי הולך ומשתפר אלא פשוט בגלל הביקוש למניות. יש שיקנו מניות, יש מי שיקנו סחורות
ומתכות ויש מי שיבחרו לרכוש את הנכס פיזית.
החדשות האחרונות מדוח התעסוקה הם טובות לשוק ,הן מתאימות בדיוק למה שכתבנו במכתב הקודם. הירידות היו בגדר "צלצול בית
הספר" לברננקי. הן מהוות לחץ מכיוון המשקיעים לתוכנית רכישה QE3 חדשה. החדשות משחקות לידיו של ברננקי,  כדי להפעיל
תכנית רכישה חדשה כבר החודש. לא נותרה ברירה.
צריך לזכור כי קצב הרווחיות של החברות אינו חייב להיות תואם לקצב התכווצות הכלכלה לפחות בטווח הרבעונים הקרובים.
כבר כתבתי כי עולם המשקיעים נחלק לשניים: אלה שיש להם זיכרון לטווח קצר ואלה שאין להם בכלל... העלייה בשווקים  טובה גם
לשיכורים בהנהגה. היא יוצרת תחושה של "משהו טוב קורה". השווקים יכולים להמשיך ולפטס מעלה והציבור עוד יישכח
על רקע מה הם עולים.
אם כבר החלטנו אז מה כדאי לרכוש? היות ומי שעושה זאת אינו מוגדר בעיני כ"אספן מטבעות" אלא כמי שמעוניין להחזיק פיזית
במתכת, אין טעם להיסחף ולרכוש מטבעות עתיקות. אין טעם במטבעות אספנות. מטבעות מסוג 9999 הינם מטבעות בהם אחוז
הכסף הוא גבוה ביותר ובעצם לא מדובר במטבע אלא באונקיית כסף. מטבעות מסוג 999 נחשבות גם כן כרכישת אונקיה
דוגמא למטבע 9999 http://www.ebay.com/sch/i.html?_from=R40&_trksid=p5197.m570.l1313&_nkw=silver+9999&_sacat=See-All-Categories
הנה מספר חנויות אותן בחרתי באופן אקראי. כל אחד יחשוב ויעשה כרצונו :
http://www.apmex.com/
http://www.midasresources.com/store/store.php?ref=62&promo=specialOffer
האחזקה בנכס

2 comments:

  1. שכחת את הסיכון הפיזי,את תעודות הסל או המניות קשה לגנוב,אך גנב זריז יכול להשאיר אותך עירום ועריה וללכת הביתה עם שק "כסף"

    השבמחק
  2. דן ידידי ,
    דווקא מי שמחק את כל כספי המשקיעים היו הבנקים והמניפולציות הפננסיות,לא סתם בני הדור הקודם רכשו מטבעות,בדיוק ההפך הסיכון הגלום בתעודת הסל ,כאשר הם כותבים חוזים שלא ניתן להתכסות עליהם ,כאשר יש מי שלוקח מימון בעבור הרכישות. גדול פי אלף מונים מאחזקה הפיזית

    השבמחק